En büyük kripto para projelerinden biri olan Ripple 
$2.2 yaklaşık 4 yıldır SEC ile hukuki mücadelesini sürdürüyor. Özet kararda önemli kazanımlar elde etse de mahkemenin verdiği karardan memnun olmayan SEC kararı temyize götürdü ve XRP Coin fiyatının 0,5 dolarlı seviyelere gerilemesine neden oldu. Peki uzun vadede ne olacak?
XRP Coin Davası Son Durum
SEC itirazını sundu ancak detaylar henüz tam olarak netleşmedi. Kurum muhtemelen Ripple ile XRP’nin erken dönemdeki güçlü bağlantısını ispat adına mahkemeye daha fazla delil sunacak. Hatırlarsanız yıllar önce Ripple, XRP Coin ve Ripple şirketi farklı şeyler söylemine geçerek tokenle arasına mesafe koymuş davada alacağı yarayı en aza indirmek için çeşitli adımlar atmıştı.
Eğer SEC daha güçlü delillerle mahkemeyi ikili arasındaki güçlü bağlantıya ikna edebilirse bu onun elini güçlendirecektir. Öte yandan Torres’in kararlarının temyiz performansıyla alakalı geçtiğimiz yıl birçok avukat XRP lehine açıklamalar yapmıştı. Bu da Torres’in verdiği kararı boşluksuz, ikna edici biçimde almış olabileceğini ve kararın ikinci dairede bozulma ihtimalinin düşük olduğunu söylüyor.
Ripple davası en az 1 sene daha devam edebilir. Tarafların itirazları, duruşmalar, bu itirazlara gelecek cevaplar derken muhtemelen dava beşinci yılına girecektir. Bu da önümüzdeki boğa sezonunda da XRP Coin’in muhtemelen hukuki baskı altında sınırlı büyüme yaşayabileceği anlamına gelir.
Temyiz süreci nihayete erene kadar XRP Coin’in kripto para borsalarında işlem görmesinin menkul kıymet kapsamında değerlendirilemeyeceğini, son kararının (bozulana kadar) geçerli kalacağını da bilmekte fayda var.
XRP Coin Geleceği
İlk konu XRP Coin’in dolaşımdaki arzıdır. Hepimiz maksimum arzın 100 milyar olduğunu biliyoruz ve bu sürekli olarak dolaşım arzına dahil oluyor. Kademeli kilit açılışlarıyla 2021 başında 45 milyar olan arz bugün 56,5 milyardır. Yani maksimum arzın yarıdan fazlası dolaşıma girmiş durumda. 2018 yılı başında dolaşım arzı 38,7 milyardı.
Fiyatın geleceğine dair tahmin yaparken XRP Coin’in piyasa değeri ve günümüz payını kıstas olarak alabilir. Bu durumda da aşağıdaki gibi bir tablo ortaya çıkıyor.
XRP Coin 2019 yılında 0,34 dolar fiyatıyla 41 milyar dolaşım arzına sahipti ve 13,94 milyar dolar piyasa değerini gördü. 2021 Nisan zirvesinde 70 Milyar doları aştı. 2018 yılında 100 milyar dolar piyasa değerini aştığı dönemde dolaşım arzı 30 milyar seviyesindeydi. Şimdi tabloda 2025 yılında fiyatın 1,2 ve 3 dolar olduğu ortamda ne kadar piyasa değerini göreceği hesaplanmış durumda. Eğer fiyat 1 dolar olursa %6 yıllık enflasyon nedeniyle arz 59,95 milyar seviyesindeyken 59,9 milyar dolar piyasa değerine ulaşması gerekir. XRP Coin’in kripto paraların kümülatif değeri içindeki payını yeni piyasa değeriyle oranladığımızda kripto paraların kümülatif değerinin 4,43 trilyon dolardaki rekor seviyeye ulaşması gerekir.
2 dolar için 119 milyar dolar piyasa değerine ulaşması gereken XRP Coin’in bunu başardığı ortamda bugünkü pazar payına oranla kripto paraların 8,87 trilyon dolar piyasa değerini görmesi gerekecektir. Daha iyi anlamanız için şunu söyleyebilirim BTC aynı ortamda 447.000 dolar birim fiyata ulaşmalıdır.
Rakamlar birebir değil ve öyle olması da geremiyor. Esas burada anlaşılması gerekilen şey son 12 ayın %6 token enflasyonunu bile baz alsak maksimum arzı 100 milyar, güncel dolaşım arzı 56,5 milyar olan XRP Coin’in 2027 yılında 3 dolara ulaşması için o gün göreceği 67,3 milyarlık dolaşım arzıyla piyasa değeri 202 milyar dolardır. Bu da kripto paraların toplam piyasa değerinin 15 milyar dolara yakın BTC fiyatının 768.000 dolar olması anlamına geleceğinden pek mantıklı görünmüyor.
En iyi ihtimalle Ripple ekibi yeni kilit açılışlarından vazgeçerek token değerini artırmak için elindeki varlıkları yakmak suretiyle güçlü bir deflasyon politikası izler. Büyük bankalara devasa miktarda tokeni kurumsal anlaşmalar yoluyla kilitletir ve benzeri şeylerle birim fiyattaki büyümeyi destekleyebilir.
