Makro ekonomist Henrik Zeberg, 1940’lardan bu yana resesyonları doğru tahmin ettiğini iddia ettiği “PIPER SANDLER KURALI” ile dikkatleri üzerine çekti. Zeberg’e göre, bu kural şu anda bir resesyon sinyali vererek ekonomiyi bekleyen sorunlara işaret ediyor. İşgücü piyasasındaki yavaş bozulmaya ve yüksek faiz ödemelerinin reel ekonomi üzerinde yarattığı baskıya dikkat çeken Zeberg, bunun da tüketicileri zor durumda bırakacağını belirtti.
Ciddi Ekonomik Durgunluk Beklentisi
Henrik Zeberg, ufukta bankacılık ve emeklilik fonlarındaki krizleri de kapsayabilecek ciddi bir durgunluk öngördü. Federal Reserv‘in ya da likidite enjeksiyonlarının yaklaşan ekonomik gerilemeyi engelleyebileceği fikrine karşı çıktı. Zeberg reel ekonominin tehlikede olduğunu vurguladı. “Daha uzun süre daha yüksek” gibi iyimser söylemleri ya da Fed’in büyük bir resesyonu önleyeceği inancına yönelik uyarılarda bulunan Zeberg bu tür yaklaşımların içlerinin boş olduğunu belirtti.
Ancak Zeberg, durgunluk başlamadan önce piyasalarda son bir dalgalanma yaşanacağını ve bu dalgalanmanın iş döngüsünde bir “tepe patlaması” evresiyle karakterize edileceğini öngördü. Bu dönemde, kaçınılmaz gerilemeden önce piyasaların yeni zirvelere yükseldiği görülebilir. Bu durumda kısa vadeli kazançlar olsa da, sonrasında önemli ekonomik çalkantılar yaşanacağı için kazançlar bir anda gidebilir.
Henrik Zeberg’in analizi, yalnızca merkez bankası müdahalelerine veya piyasa duyarlılığına güvenmek yerine, temel ekonomik göstergelere dikkat etmenin öneminin altını çizdi. Zeberg, reel ekonominin dinamiklerini anlamanın, ekonomik gerileme dönemlerini öngörmek ve bu dönemleri etkili bir şekilde atlatmak için çok önemli olduğunu öne sürdü.
Bir Resesyon Olması Durumunda Bitcoin Nasıl Davranabilir?
Ekonomik durgunluk dönemlerinde Bitcoin’in davranışı oldukça çelişkili olabilir. Bunun nedeni, bu kripto para biriminin birçok açıdan hem geleneksel finansal araçlara alternatif olarak görülmesi hem de güvenli liman olarak kabul edilmesidir. Öncelikle, ekonomik belirsizlik arttığında ve enflasyon riskleri yükseldiğinde, Bitcoin gibi merkeziyetsiz ve sınırlı arzı olan varlıklara olan talep artabilir. Böyle bir şeyin yaşanması durumunda geleneksel piyasalardaki dalgalanmalardan korunmak isteyenler için Bitcoin cazip hale gelebilir.
Diğer taraftan, durgunluklar genellikle finansal sıkıntılara yol açtığı için böylesi bir aşama genel yatırım kapasitesini azaltabilir. Bu durumda, yatırımcılar likidite ihtiyaçlarını karşılamak veya portföylerindeki diğer alanlardaki kayıpları telafi etmek için Bitcoin gibi varlıkları satma eğiliminde olabilirler. Ayrıca, ekonomik belirsizlik dönemlerinde risk iştahı genellikle azalır ve yatırımcılar daha güvenli ve istikrarlı varlıklara yönelme eğiliminde olurlar. Bu durum, Bitcoin gibi riskli varlıklara olan talebin azalmasına ve fiyatlarının düşmesine de neden olabilir.
