Uluslararası Ödemeler Bankası (BIS -The Bank for International Settlements) kısa bir süre önce 68 stablecoin’i inceleyen bir rapor yayınladı. Raporda stablecoin’lerin hiçbirinin tutarlılığını koruyamadığı ve tam olarak itfa edilemediği sonucuna varıldı. Rapor, kripto varlıkların bir alt kategorisi olan stablecoin’lerin güvenilir bir ödeme aracı ve değer deposu olarak isimlerine yakışır şekilde varlıklarını devam edip ettiremeyeceklerini sorguluyor.
Stablecoin’lerde İstikrar Konusundaki Zorluklar
BIS raporu, stablecoin piyasasının son on yıldaki gelişimini inceleyerek, incelenen 68 stablecoin arasında tek bir stablecoin’in bile sabitiyle paritesini (peg) tutarlı bir şekilde korumadığını ortaya koydu. Bu gözlem, stablecoin’in büyüklüğü veya sahip olduğu destek türü ne olursa olsun geçerlidir. Rapor, bu dijital varlıkların istikrar iddiaları konusunda şüphe uyandırıyor ve amaçlarını yerine getirmede karşılaştıkları zorlukları vurguluyor.
Rapor, stablecoin ihraç edenlerin kullanıcıların stablecoin’lerini talep üzerine eksiksiz bir şekilde geri alabileceklerine dair bir güvence sunmadığını vurguladı. Bu garanti eksikliği, stablecoin’lerin bir değer deposu ve gerçek ekonomik işlemlerde bir ödeme aracı olarak güvenilirliği konusunda endişelere yol açıyor. BIS raporu, stablecoin’lerin güvenli bir finansal araç olarak güvenilir bir şekilde hizmet verebileceği fikrine meydan okudu.
Veri Boşlukları ve Düzenleyici Zorluklar
BIS raporu, stablecoin’lerin kullanıcıları ve kullanımları ile ilgili önemli veri eksikliklerinin altını çizdi. Buna göre bu durumun ödeme sistemleri ve finansal istikrar için oluşturdukları riskleri değerlendirmeyi zorlaştırdığına vurgu yapıldı. Kapsamlı veriler olmadan, düzenleyiciler ile paydaşların, stablecoin’lerin daha geniş finansal ortam üzerindeki potansiyel etkisini anlamakta zorluklarla karşılaştıklarına dikkat çekildi.
Sonuç olarak, BIS raporu stablecoin’lerin istikrarı ve güvenilirliği hakkında kritik problemleri masaya yatırdı. Bu dijital varlıkların sabitlerini tutarlı bir şekilde koruyamaması ve tam itfaya ilişkin belirsizlik, güvenli bir değer deposu ve güvenilir bir ödeme aracı olarak uygunluklarına ilişkin genel bir güven eksikliğine katkıda bulunmakta. Stablecoin’lerin finansal ekosistemdeki rolüne ilişkin tartışmalar devam ederken, bu zorlukların ele alınması, yaygın kabul görmeleri ve ana akım finansal sistemlere entegrasyonları için zorunlu hale gelmekte.
