Bitcoin $98,174.7, 2025’e güçlü bir başlangıç yaptıktan sonra önemli bir yukarı yönlü hareket potansiyeliyle karşı karşıya görünüyor. Ancak, piyasanın genel sağlığı ve mevcut yükseliş momentumunun önümüzdeki haftalar ve aylar boyunca sürdürülebilir olup olmadığı konusunda sorular devam ediyor. Bu yazıda, mevcut trendi destekleyen temel rakamları nesnel ve veri odaklı bir şekilde inceleyeceğiz.
Madencilerin Durumu
Puell Multiple, madencilerin günlük USD gelirini yıllık ortalaması ile karşılaştıran bir ölçüdür ve Bitcoin’in temel ağ gücünün sağlam kaldığını göstermektedir. Geçmişte bir halving olayından sonra, blok ödülünün %50 azalması nedeniyle madenci gelirlerinde belirgin bir düşüş yaşanmıştır. Ancak, Puell Multiple’ın yakın zamanda 1 değerinin üzerine çıkması, bir iyileşme ve potansiyel olarak yükseliş bir dönemin işareti olabilir.
2025 BTC Yükseliş Sinyali
MVRV Z-Score, Bitcoin’in piyasa değerini gerçekleştirilmiş değeriyle analiz eden bir metriktir ve mevcut değerlerin tarihsel zirve bölgelerinin oldukça altında kaldığını göstermektedir. Bu da önemli bir büyüme potansiyelinin olduğunu ortaya koymaktadır. İki yıllık hareketli MVRV Z-Score versiyonu da Bitcoin’in önceki döngülerin zirve seviyelerinden çok uzak olduğunu göstererek, fiyat artışına kapı aralamaktadır.
Sürdürülebilir Piyasa Duygusu
Bitcoin Korku ve Açgözlülük Endeksi, şu anda sağlıklı ve sürdürülebilir bir açgözlü duygu seviyesinde bulunuyor. 2020-2021 boğa döngüsünden elde edilen tarihsel veriler, açgözlülük seviyelerinin 80-90 civarında aylarca sürebileceğini ve uzun süreli yükseliş momentumunu destekleyebileceğini göstermektedir. Piyasa genellikle değerler aşırı seviyelere (95+) yaklaştığında önemli düzeltmelerle karşılaşmaktadır.
Bitcoin’in aktif adres duygu göstergesi, ağ aktivitesinde hafif bir düşüş olduğunu ortaya koymakta ve bireysel yatırımcıların henüz tam olarak piyasaya geri dönmediğini göstermektedir. Ancak, bu durum, sonraki rallinin yakıtını sağlayabilecek henüz kullanılmamış bireysle talebini gösterebilir.
Risk İştahının Değişimi
Geleneksel piyasa duyarlılığı iyileşme sinyalleri göstermektedir. Yüksek Getirili Kredi istekleri, makroekonomik ortamın daha risk alıcı bir görünüm kazanmasıyla artmaktadır. Geçmişte, Bitcoin’in performansı ile küresel risk iştahının arttığı dönemler arasında güçlü bir korelasyon bulunmaktadır ve bu dönemler genellikle Bitcoin fiyatında boğa aşamalarına denk gelmiştir.
Sonuç olarak, Bitcoin’in ağ üzerindeki metrikleri, piyasa duyarlılığı ve makro perspektif, mevcut boğa piyasasının devam edeceğine işaret etmektedir. Kısa vadeli volatilitenin her zaman mümkün olmasına rağmen, bu göstergelerin birleşimi, Bitcoin’in yakın gelecekte mevcut tüm zamanların en yüksek seviyesini ulaşmaya ve muhtemelen aşmaya iyi bir konumda olduğunu göstermektedir.
