Kredi derecelendirme kuruluşu Moody’s Investor Services‘in yayımladığı son raporda tokenize yatırım fonlarının benimsenmesinin arttığı belirtildi. Raporda bu alanda teknoloji sağlayanların sınırlı bir geçmişinin olmasının önemli bir risk faktörü olarak öne çıktığı aktarıldı. Ayrıca bu alanı çevreleyen risklere değinildi.
Tokenize Edilmiş Fon Trendi
Dünya çapındaki finans kurumları piyasa likiditesini, verimliliğini ve şeffaflığını artırmaya çalışmaları varlık veya fon tokenizasyonu dönemine girilmesine neden oldu. Tokenize edilmiş fonlar, kriptoya güç veren Dağıtık Defter Teknolojisi (DLT) kullanılarak varlıkların dijital olarak temsil edildiği yatırım fonlarıdır.
Moody’s’in Merkeziyetsiz Finans (DeFi) ve Dijital Varlıklar ekibi tarafından hazırlanan son rapora göre çoğunlukla tahvil gibi devlet menkul kıymetlerine yatırım yapan fonların tokenize edilmesiyle desteklenen tokenize edilmiş fonların gün geçtikçe daha fazla benimseniyor olması, kullanılmayan pazar potansiyeline işaret ediyor. Bu doğrultuda raporda “Tokenize edilmiş fonların potansiyel uygulamaları, yalnızca varlık likiditesini artırmanın ötesine uzanıyor. Bu fonlar, teminat olarak hizmet etmek de dahil olmak üzere çeşitli başka olası işlevlere sahiptir” denildi.
Moody’s Ekibi Tokenizasyon İçin Riskleri Sıraladı
Raporu hazırlayan Moody’s ekibi, tokenizasyonun ek teknolojik uzmanlık gerektirdiği konusunda uyardı. Tokenizasyonun yatırım fonları, dayanak varlıklar ve fon yönetimi gibi unsurlardan kaynaklanan riskleri beraberinde getirdiğinin değinildiği rapora göre tokenize edilmiş fonlar DLT ile bağlantılı birtakım riskler barındırıyor.
Raporda, “Teknoloji tarafında yer alan kuruluşların genellikle sınırlı bir geçmişi var. Bu da iflas veya teknolojik başarısızlık durumunda ödemelerin kesintiye uğraması riskini artırmaktadır” denildi.
Moody’s ekibine göre bu durum tokenizasyonun benimsenmesinin önüne geçecek kadar etkili değil. Nitekim Franklin Templeton ve Goldman Sachs‘tan Hong Kong Para Otoritesi‘ne kadar büyük oyuncuların yakın zaman önce tokenize varlıkların ihracı yapma girişiminde bulunmuş olmaları bu durumu doğruluyor.
