Bitcoin (BTC) ve piyasanın fiyat hareketi hakkında ne düşündüğüne dair fikir veren zimni volatilite arasındaki korelasyon yeniden negatife döndü. Korelasyonun negatife dönmesi yatırımcıların kripto kralının fiyatının aşağı yönde hareket edeceği beklentisinde oldukları anlamına geliyor oluşuyla önemli bir sinyal sunuyor.
Bitcoin’in Fiyatına FTX Darbesi
Bitcoin’in fiyatı ve kripto kralının ileriye dönük 30 günlük zımni volatilite göstergesi ters yönde hareket etmeye başladı. Piyasa gözlemcilerine göre negatif korelasyona dönüş, iflas eden kripto para borsası FTX‘in rezervindeki kripto paraları tasfiye edeceğiyle ilgili endişeyi yansıtıyor. Velo Data‘ya göre, Bitcoin’in fiyatı ile 60 günlük zımni volatilite arasındaki korelasyon bir hafta önce negatife döndü ve bugün erken saatlerde -0,29’a düştü.
İflas eden kripto para borsası FTX’in 3.4 milyar dolar değerindeki kripto parayı satmaya başlamak için iflas mahkemesi onayı alma ihtimali göz önünde bulundurulurken Bitcoin’in fiyatı 11 Eylül’de 25 bin doların doların altına düşerek son üç ayın en düşük seviyesini gördü. Dahası kripto kralının fiyatı son dört hafta içinde neredeyse yüzde 10 oranında düştü. Önde gelen kripto opsiyon borsası Deribit’in 30 günlük zımni volatiliteyi ölçen BTC DVOL Endeksi son dört haftada 32’den 42’ye yükseldi.
Zımni volatilitede artışla birlikte fiyatta olan düşüş, fiyattaki düşüşlere karşı koruma sağlayan türev sözleşmeler olan satım opsiyonlarına olan yönelimi göstermektedir. Zımni volatilite ise yatırımcıların belirli dönemdeki fiyat hareketi beklentilerini ifade eder ve bu volatilite hem alım hem de satım opsiyonlarına olan talepten etkilenmektedir. Gözlemciler şu andaki negatif korelasyonun FTX kaynaklı potansiyel riskten kaçınma beklentisinden ve buna yönelik pozisyon almaktan kaynaklandığı üzerinde duruyorlar.
STS Digital’de kıdemli bir trader olan Jeff Anderson konuyla ilgili olarak CoinDesk’e verdiği demeçte “Piyasa son birkaç ayını potansiyel bir spot ETF onayına hazırlanarak geçirdi ve bu nedenle üst tarafa doğru asimetrik hareketler olması konusunda çok endişeliydi. FTX’in elindeki kripto paraları tasfiye edeceği haberleri ve spot fiyatta dibin görülebileceğine dair korkuların bir araya gelmesiyle bu duygu son günlerde değişti. Bu nedenle, zımni volatilite, spot fiyatların algılanan zayıflık alanında hareket etmesiyle birlikte yükselişe geçti.” dedi.
Kripto varlık yönetimi şirketi Blofin’den volatilite trader’ı Griffin Ardern, küresel piyasalarda ek parasal sıkılaştırma endişelerinin de volatilite eğilimindeki değişimin arkasında olduğunu belirterek “Yakında açıklanacak olan ABD’de Ağustos ayına ilişkin TÜFE verileri muhtemelen enflasyonda artış olduğunu gösterecek ve bu Fed’in muhtemelen reflasyonu engellemek için ek likidite sıkılaştırıcı önlemler alacağı anlamına geliyor. Likiditenin yeniden dağıtımında, kripto paralara en son öncelik verilir. Bu durum kripto paralarda tutulan likiditenin geri çekilebileceği ve nakit veya ABD hisse senetleri gibi varlıklara yatırılabileceği anlamına geliyor.” değerlendirmesinde bulundu. Ardern ayrıca “Bu durum yatırımcıların satım tercihini artırarak fiyat ve zımni volatilite arasında negatif bir korelasyona neden oldu.” eklemesini yaptı.
Piyasaların Gözü ABD’den Gelecek TÜFE Verisinde
Küresel piyasalarla birlikte kripto para piyasasında da gözler ABD’den gelecek Ağustos ayı TÜFE verisine çevrilmiş durumda. RBC Economics‘e göre Temmuz ayında yüzde 3,2 olarak gerçekleşen yıllık TÜFE verisi Ağustos’ta yüzde 3,6’ya yükselecek.
Nitekim birçok öncü gösterge önümüzdeki aylarda enflasyonun yeniden yükseleceği konusunda uyarıda bulunuyor. Bu durum Fed’in yakın zaman içinde faizi düşürmesini ve piyasaya likidite enjekte etmesinin mümkün olmayacağı, sıkı para politikasının korunarak sürdürüleceği anlamına geliyor.
