Bitcoin (BTC) dünyanın en büyük ve en likit kripto parası olmaya devam ediyor. Veriler kripto para yatırımcılarının piyasa değerine göre ikinci en büyük kripto para olan Ethereum’a (ETH) kıyasla Bitcoin’e daha fazla ilgi gösterdiklerine işaret ediyor.
ETH DVOL ile BTC DVOL Arasındaki Fark Negatif Kalmaya Devam Ediyor
Dev kripto opsiyon borsası Deribit‘in Ethereum (ETH DVOL) ve Bitcoin (BTC DVOL) için ileriye dönük 30 günlük zımni volatilite endeksi arasındaki fark, 7 Eylül’den bu yana sürekli olarak negatif noktada ve bu eğilim Deribit’in 2021’in başlarında DVOL endekslerini başlatmasından bu yana görülen en uzun süredir devam ediyor.
Diğer bir deyişle Bitcoin’in zımni volatilitesi (IV) 20 gün üst üste Ethereum‘u geride bıraktı. Buradaki zımni volatilite, opsiyon fiyatlarına dayalı olarak belirli bir dönemdeki fiyat volatilitesinin bir tahminidir.
ETH DVOL ile BTC DVOL arasındaki fark, BTC IV’ün göreceli değerini yansıtacak şekilde, yaklaşık iki yıl sonra ilk kez Mart ayında kısa süreliğine negatife döndü. O zamandan bu yana, yatırımcıların şu anda makroekonomik konuların ötesine bakmadığının ve altcoin ticaretiyle daha az ilgilendiğinin işareti olarak bir norm haline geldi.
Bitcoin’in Bir Makro Varlık Olarak Gelişimi
Bitcoin, Mart 2020’deki koronavirüs (COVID-19) kaynaklı küresel piyasa çöküşünden bu yana bir makro varlık olarak gelişti ve sürekli olarak Fed’in para politikasından, ABD’deki ekonomik ve bankacılık sektöründeki gelişmelerden ve geleneksel piyasalardaki duyarlılıktan etkilenir hale geldi.
Son günlerde makro riskler, yükselen ABD Hazine getirileri, stagflasyon riskleri, güçlenen dolar endeksi, ABD hükümetinin kapanma tehdidinin sürmesi ve Çin’de deflasyonist bir çöküş ihtimalinin artıyor oluşuyla yeniden tırmandı ve tüm bunlar Bitcoin gibi risk varlıklara yatırım yapmanın cazibesini azaltıyor. Ayrıca, ABD merkezli bir spot Bitcoin borsa yatırım fonuna (ETH) onay çıkacağına dönük beklentiler, yatırımcıların esas olarak en büyük kripto paraya odaklanmasını sağlıyor. ETH ise Ethereum ağının azalan geliri ve yenilenen enflasyonist tokenomikler nedeniyle artık daha az ilgi görüyor.
Bununla birlikte ETH, Ethereum İyileştirme Teklifi (EIP)-4844’ün hayata geçmesiyle bu yıl içinde yatırımcıların ilgisini yeniden çekebilir. Yükseltme, ağda işlem ücretlerini (gas) düşürmek ve bu düşüşle ağdaki işlem sayısını artırmak amacıyla Ethereum Blockchain’ine proto-danksharding’i getirecek.
